Co-Investment

Ein Co-Investment ist eine Direktinvestition, die gemeinsam mit einem Fondsmanager (General Partner) in ein spezifisches Portfoliounternehmen getätigt wird, typischerweise zu günstigeren Konditionen als die Standardgebührenstruktur des Fonds. Co-Investments ermöglichen es Family Offices, Kapital in Investitionsmöglichkeiten mit höchster Überzeugung zu konzentrieren und dabei gleichzeitig von der Due Diligence und operativen Unterstützung des GP zu profitieren.

Co-Investment-Rechte werden im Rahmen einer Fondszusage verhandelt und variieren erheblich. Anker-LPs, Grossinvestoren und strategische LPs erhalten typischerweise prioritären Zugang zu Co-Investment-Angeboten. Die wirtschaftlichen Bedingungen sind in der Regel gebührenreduziert: verminderte oder keine Managementgebühr, reduzierter oder kein Carried Interest, im Austausch für verbindliches Kapital und zeitnahe Entscheidungsfindung.

Co-Investment entwickelt sich zunehmend zum praktischen Mittelweg zwischen vollständigem Direct Investing (das operative Fähigkeiten erfordert, über die die meisten Family Offices nicht verfügen) und reiner Fondsallokation (die Renditen durch mehrschichtige Gebührenstrukturen verwässert).